Altın fiyatlarında sert düşüş

Altın fiyatları, küresel piyasalarda artan satış baskısının etkisiyle temmuz ayından bu yana ilk kez ons başına 4.000 doların altına indi. Financial Times'ın haberine göre altının ons fiyatı cuma günü 3.986,50 dolara kadar gerilerken haftalık kayıp yüzde 3,3'e ulaştı. Yapay zekâ sektörüne ilişkin endişeler, faiz beklentilerindeki değişim ve yatırımcıların güvenli liman tercihleri altındaki düşüşte etkili oldu.

Altında haftalık kayıp yüzde 3,3'e çıktı

Altın, perşembe günü yaşanan yüzde 2,8'lik düşüşün ardından cuma günü de gerileyerek 4.000 dolar sınırının altına indi. Böylece değerli metal, temmuz ayından bu yana ilk kez bu seviyenin altında işlem gördü.

Piyasalarda yapay zekâ sektöründeki büyümeye ilişkin endişeler artarken yatırımcıların ABD Hazine tahvillerine ve diğer güvenli limanlara yönelmesi altın üzerindeki baskıyı artırdı. Ancak riskten kaçış eğiliminin güçlendiği bir dönemde altının da değer kaybetmesi, piyasa uzmanlarının dikkatini çekti.

2008'den bu yana nadir görülen ayrışma

Berenberg analistleri, tahvil getirilerinin belirgin biçimde gerilediği bir dönemde altının zayıf performans göstermesini sıra dışı bir gelişme olarak değerlendirdi.

Getiri sağlamayan altın, tahvil faizleri düştüğünde genellikle destek buluyor. Ancak mevcut piyasa koşullarında bu ilişkinin beklenen şekilde işlememesi, altındaki satış baskısının dikkat çekici boyutlara ulaştığını gösteriyor.

Analistlere göre altının bu ölçüde zayıf kaldığı son benzer dönem, küresel finansal krizin derinleştiği Aralık 2008'de yaşandı.

Altın fiyatı rekor seviyeden geriledi

Altın, geçen yıl yatırımcıların yoğun ilgisiyle spekülatif bir varlık olarak öne çıkmış ve ocak ayında ons başına 5.400 doların üzerine çıkarak rekor kırmıştı. Ancak sonraki dönemde bazı yatırımcıların piyasadan çekilmesiyle fiyatlarda sert düşüş yaşandı.

Mevcut seviyeler, altının yıl başındaki zirvesinden beşte birden fazla gerilediğine işaret ediyor. Buna karşın bütçe açıkları, tahvil piyasalarına duyulan güvenin zayıflaması, enflasyon endişeleri, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının alımları altının 2025 başına kıyasla hâlâ yüksek seviyelerde kalmasını sağlıyor.

4.000 dolar eşiği ETF'ler için kritik

Altın borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik talep, yılın ilk yarısında zayıflarken güçlü eylül satışlarının ardından üçüncü çeyrekte toparlandı.

Piyasalarda 4.000 dolar seviyesinin altında kalıcı bir kapanış yaşanması durumunda ETF'lerden çıkışların hızlanabileceği ve altın madenciliği hisselerinde teknik satışların artabileceği değerlendiriliyor.

Altın madenciliği şirketlerinin hisseleri de düşüşten etkilendi. Sektör hisseleri yedi ayın en kötü haftasını geçirirken BHP ve Rio Tinto hisselerinde yüzde 8'i aşan kayıplar yaşandı.

Faiz beklentilerindeki değişim altını baskılıyor

CME Group Başekonomisti Erik Norland, değerli metal fiyatlarındaki düşüşün en önemli nedenlerinden birinin piyasa beklentilerinin faiz indirimlerinden faiz artışlarına doğru değişmesi olduğunu belirtti.

Faizlerin yüksek kalması veya yeniden yükselmesi beklentisi, yatırımcılara getiri sağlamayan altının cazibesini azaltabiliyor. Bu durum, altın fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.

Merkez bankalarının altın alımları arttı

Altın fiyatlarındaki düşüşe karşın merkez bankalarının alımları güçlü seyrini koruyor. Derlenen verilere göre merkez bankalarının altın alımları eylül ayında Kasım 2024'ten bu yana en yüksek aylık seviyeye ulaştı.

Bazı fon yöneticileri ise fiyatlarda toparlanma ihtimalini koruyor. Dünya Altın Konseyi Kıdemli Piyasa Stratejisti John Reade, yüksek faizlerin altına yatırım yapmayı daha az cazip hâle getirdiğini, enerji fiyatlarındaki yükselişin de tüketicilerin altın satın alma kapasitesini sınırladığını ifade etti.

Piyasalarda önümüzdeki dönemde faiz beklentileri, enerji maliyetleri, merkez bankalarının alımları ve yatırımcıların fon tercihlerinin altının yönü üzerinde etkili olması bekleniyor.